拿什么拯救你，委内瑞拉

上周美、欧、日、英四大央行大佬罕见座谈，但市场反应冷淡，因为实在没什么干货，只是大家一致同意前瞻指引是一个有效的货币政策工具，翻译下可能就是说嘴炮有用吧。

欧元靠德国GDP强劲数据从欧央行议息阴霾中走出来，但德国组阁剧情反转限制欧元涨幅。美税改获众议院通过，但不确定性仍存。日元因风险事件原因升破112。市场这么无聊，这期我们还是继续来看看另外一个神奇的国度吧。

委内瑞拉是位于个位于南美洲北部的国家，大名叫委内瑞拉玻利瓦尔共和国，玻利瓦尔是他们的开国英雄的名字。他们的货币名称2008年也改名叫：强势玻利瓦尔（VEF），霸气不？自信不？

委内瑞拉一直保持严格的外汇管制政策，去年马杜罗政府出台了新的分层汇率制度：一种是用于基本民生物资采购的保护汇率（DIPRO）；另一种是用于一般性物资采购的浮动汇率（DICOM），每周拍卖两次。两者的走势是这样的（步步高升的红线表示强势玻利瓦尔走弱，贬值360%仅仅用了92天，打脸不？）：

虽然委内瑞拉官网汇率一直稳定在10左右，但普通民众无法从正规渠道兑换美元，只能到黑市上交易，而目前黑市上的价格却是这样的：

为什么会这样呢？

委内瑞拉是世界上重要的石油出口国，也是OPEC四个创始国之一，石油产业是其经济命脉，政府的96%预算都是来自石油收入。

然而，国际原油价格从2014年中开始暴跌，从最高的108美元一直下跌至2016年初的27美元附近，随后才缓慢反弹至现在的57美元左右。油价的暴跌导致委内瑞拉赖以生存的石油贸易顺差甚至成为逆差，由于委内瑞拉的采油成本过高,以至于不得不从美国进口更廉价的页岩油。

此外美联储的加息导致大量投资抽离委内瑞拉，导致政府收入明显下降。而左翼政府的高福利政策又使得政府支出过高。在严重的赤字下委内瑞拉又试图通过增发货币来刺激经济，从而又导致了严重的通货膨胀，最终导致货币下跌。

目前，委内瑞拉国债收益率高达60%，稳居全球第一；通货膨胀率超2100%，甩全球第二的刚果40%几条街；该国失业率约为30%，同样高居全球榜首；纸币最大面额10万玻利瓦尔。

可见试图通过起个好名字来保佑“玻利瓦尔强起来，经济强起来，国家强起来”是不灵的，要是灵的话估计我们就可以改成“清洁浮动人民币”，至少可以堵住一些人的嘴。

还有比这更悲催的事吗？

有！

国际信用评级机构惠誉将委内瑞拉长期发行人违约评级降由CC降至RD级，标普将其由CCC降至SD级（选择性违约）；国内食物短缺，药品匮乏，民众购物次数受限，总统电视讲话偷吃馅饼竟上头条。

国内企业也揭不开锅了。委内瑞拉电力公司6.5亿美元债券在10月10日到期未能偿还，为期30天的宽限期也于上周到期，另外国有石油公司PDVSA也有债券同时到期付息，年底有更多债务到期。

现金枯竭的委内瑞拉政府已无力偿债，甚至有江湖传言称11月10日深夜的黄金闪崩并不是土豪卖黄金为双11做准备，而是委内瑞拉央行卖黄金还债。但是他们的黄金储备也就几十亿美元了，又能靠它撑多久呢。

违约事件后他们的国债收益率走势是这样的：

也是个要上天的节奏啊。

上周委内瑞拉政府与国际债权人商讨主权债务及PDVSA的债务重组问题，俄方同意就他的31.5亿美元进行重组，但大部分投资者为华尔街投行。

记得年初街上的某盛曾花9亿美元扫货面值28亿美元的廉价债券，押注其价值翻倍，后来迫于压力减仓至13亿美元。现如今，第一笔违约开始，五年期CDS市场隐含违约概率为99.7%。某盛可能要梦碎委内瑞拉，高收益率国债从此变成无息可抵赖债，哎，太扎心了/(ㄒoㄒ)/~~。

这期就聊到这里吧，喜欢的小伙伴请大力点击关注，大家还有什么想了解的欢迎在公众号下方留言，咱们下期再见！